万达海航复星安邦命运走向不同 西媒解密其中蹊跷

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2018-02-24 07:47:33

万达、海航、复星、安邦这些激进海外并购的公司,或被接管,或因配合重获支持,“中国国内优先”是主要考量。

有分析认为,金融风险会从根底上动摇中国经济(图源:Reuters)

英国《金融时报》2月24日报道,万达、海航、复星、安邦在2017年被中国政府认为海外并购融资过于激进,如今它们命运各不相同,有的被接管,有的因配合政府而重获支持。

在过去几年中,这四家公司全都因为一系列大胆的海外并购交易登上了新闻头条。其中包括安邦斥资20亿美元收购纽约华尔道夫酒店(Waldorf Astoria)、大连万达以35亿美元收购好莱坞传奇影业(Legendary Entertainment),以及海航豪掷400亿美元收购了德意志银行(Deutsche Bank)和希尔顿全球(Hilton Worldwide)等公司的股份。

2017年,北京为了遏制这种狂热行为而出手干预,担心这些企业为外国资产出价过高并使得中国外汇储备流失,同时还依靠高风险融资方式为收购提供资金。

分析师表示,中国政府依照这些集团的融资来源,以及是否配合政府减缓资本外流和削减杠杆的运动来区别对待。

有分析认为,中国大型企业集团一直在向中国的银行借钱进行海外并购,而且在进行不会为中国政府带来多少利益的交易。如果事情出错,风险由国有银行承担。”

万达配合官方指令,在过去9个月卖掉了40多亿美元的海外资产,并承诺“将注意力重新集中到”国内经济。

海航在因流动性危机重组后似乎重新赢得了支持。上周,这家负债累累的公司宣布以158亿港元(1港元约合0.128美元)的价格将香港的两宗土地出售给当地开发商恒基兆业地产(Henderson Land)。

清华大学国家金融研究院(National Institute of Financial Research)的朱宁表示:“从海外资产与国内资产的比率来看,安邦是最激进的,其融资来源与并购之间存在更严重的错配。换句话说,这代表着对人民币将贬值的更大投机。”

在中国政府宣布接管安邦的同一天(2月22日),中国公司复星表示将收购法国最古老的女装设计品牌Lanvin的控股权。此举突显了北京方面去年认为过于激进地为海外并购举债的四大私营企业集团(其他两家是海航和大连万达)截然不同的命运。

过去一年,拥有房地产和保险资产的复星放慢了并购速度。该集团入股俄罗斯黄金矿商Polyus的高调交易流产,但去年10月,复星完成了控股印度制药商Gland Pharma的约10亿美元交易,并以8.68亿美元入股中国青岛啤酒。

这家总部位于上海的公司已采取措施降低杠杆,并把其投资定位为助力中国政府让中国经济更多由高科技和消费驱动的努力。

法新社2月23日分析称,这些公司在海外的高调投资令人们担心导致金融崩溃。中国是世界第二大经济体。中国政府目前正在在寻求应对螺旋上升的债务问题。

综编:野阔

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