或被认定汇率操纵国 中国如何应对美国多面出招

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10月9日,美国多家媒体报道,一名白宫高官透露美国财政部将在下星期出台报告,可能将中国列为汇率操纵国,以便进一步制裁。在中美贸易战白热化的背景下,北京对美国在各个方面采取的遏制政策并没有所谓的“见招拆招”,而是体现了很高程度的战略定力,这种定力在可能发生的汇率操纵国问题上还将继续展现。

汇率操纵国是指美国财政部根据《贸易便捷及执行法》(TFTEA),认定一国政府央行在交易行为中存有汇率的不当操作。2016年被美国财政部列入汇率操纵国观察名单的有中国、中国台湾地区(已除名)、日本、韩国和德国。

中国曾在90年代5次被美国认定为汇率操纵国,而在2015年《贸易便捷及执行法》之后,还没有国家被正式认定。多年来,美国即将正式认定中国汇率操纵的消息不绝于耳,特朗普上任之前也曾信誓旦旦地把此事当做竞选承诺之一。

中国真的是汇率操纵国吗?一旦被认定后会对中国经济有何影响?中国对此又怎么应对?

美国称对人民币贬值表示持续担忧 (图源:VCG)

中国不符合汇率操纵国的条件

按照美国法律的规定,认定一国为汇率操纵国需符合三个条件:贸易逆差超过200亿美元、经常账顺差超过GDP的3%、以及单方面持续干预汇率。

从中国的实际情况看,中国只符合第一项,即对美国的贸易逆差远远超过200亿美元。从2018年前两个季度的数据来看,中国的经常帐目在第一季度产生了17年不遇的逆差,第二季度顺差约为58亿美元,不到GDP的2%,而此前中国历年的数据也并不符合以上的标准。至于持续干预汇率,美国的界定标准是净购买额超过GDP2%,而2018年4月美国财政部对主要贸易伙伴外汇干预的测算结果显示,中国央行自2017年三季度以来,外汇市场净购买占GDP为0.01%,不符合美国法律的标准。,更不构成美国法律中净购买额超过GDP2%的条件。

这些就是美国多年来把中国作为重点观察国而未认定其汇率操纵的原因。中国显然不符合美国法律关于这一定义的标准。

汇率操纵是美国对中国挥舞制裁大棒的理由之一

被强行列为汇率操纵国的影响

按照美国法律,就算中国符合关于汇率操纵国的标准,美国也需用一年时间和中国进行磋商谈判再决定是否采取制裁行动。当然,美国特立独行的总统特朗普(Donald Trump)习惯于不按常理出牌,在《恐惧:白宫中的特朗普》这一热销新书中,还披露了特朗普命令财政部长努钦(Steve Mnuchin)“只管去做,就这么宣布(中国为汇率操纵国)”的一幕。所以美国不顾当前法律规定直接认定也不无可能。

所谓的汇率操纵国可能面对美国的“执法行为”,以消除美国的贸易逆差。若中国被美国列为汇率操纵国,可能会提供给美国对中国施加贸易制裁的理由。但是在美国已经威胁对中国几乎所有商品加征关税的情况下,贸易制裁的手段空间已经很小。

其他“执法行为”还包括冻结对该国的政府援助、禁止叫停通过美国海外私有经济投资公司(US Oversea Private Investment Corp,简称OPIC)这一政府机构在该国政府投资项目。实际上,OPIC曾在90年代前叫停了所有在中国的发展投资项目,而中国在2000年之前的经济体量不足现在的1/10,如果当时的中国能够承受这样的制裁,那么现在这种措施更是杯水车薪。至于政府援助,目前美国对中国的援助项目几乎可以忽略不计。

历史上中国被列为汇率操纵国后,人民币并未发生明显波动,而今天人民币已被正式纳入特别提款权(SDR)成为国际储备货币,并且在“一带一路”合作项目已中进一步加强国际化,被列为汇率操纵国对人民币的影响就更有限。

中国的战略定力

中美贸易战爆发以来,美国已经在外资审查、技术转让以及科技企业制裁等相关或不相关的很多方面试图遏制中国。如果中国如传闻所言被列为汇率操纵国,这将不会是美国“围堵”中国的第一招,也不会是最后一招。

中国官方对于这一点十分清楚,10月9日中国外交部发言人表示,中国无意通过货币竞争性贬值刺激出口,也不会把人民币汇率作为一个工具应对贸易或其他经济领域的争端。中国对人民币的长期战略是推进人民币的国际化,无论美国如何定义中国的货币政策,中国都会继续在正常波动范围内稳定汇率。

这就如同中国在贸易战下持续进一步的改革开放,谋求更高程度的发展思路一致。中国在贸易战的白皮书中已经把中方立场阐述地十分清晰,就是中国“不想打、不怕打,必要时候不得不打”。除了不得已的正当反击之外,中国并不会因为贸易战和美国其他的制裁措施而改变自身的发展战略。

以上的态度,无论是否中国被列为汇率操纵国,相信仍会继续。中国决策者深知中美之间存在结构性矛盾,目前的一系列挑战是这种矛盾的集中展现,这种爆发不可避免,所以表现得十分冷静。从白宫目前的态度来看,极限的施压中国目的仍在于给谈判抬价,而中国也只有表现出战略定力,准备在持久战中继续发展自身,才能在未来中美重回谈判桌时握有更多筹码。

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撰写:洁来

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